金价飙升至历史最高水平。投资者也可以选择这类避险投资

美林直播课堂官方 黄金期货行情 发表时间:2020-05-22 14:00 阅读 13

  由于全球经济持续疲软和避险需求增加,【黄金期货直播室】5月下旬黄金价格升至2012年以来的最高水平。

  与此同时,在全球宽松和地缘政治紧张的背景下,包括澳元、加元、欧元、英镑、日元、人民币和瑞士法郎在内的不同货币的金价均创下新高。

  5月20日,渣打银行将2020年金价预测上调至1689美元/盎司,2020年第四季度平均价格为1750美元/盎司。同一天,全球最大的黄金ETF SPDR gold trust继续增持黄金,目前的黄金持有量达到1112.32吨。

  受新冠肺炎疫情影响,全球资本市场受到前所未有的冲击,经济下行压力远远大于2008年全球金融危机期间。而主要经济体直接使用无限制的量化宽松政策,也使得全球经济处于流动性运行和货币宽松的环境中。

  这项政策的速度和力度都比2008年金融危机时快得多。

  由于全球新冠肺炎疫情没有拐点,疫苗开发形势不容乐观,各国主权债务违约和流动性短缺已成为高概率风险事件。

  即使疫苗开发成功,由于全球货币宽松政策和随之而来的系统性风险,黄金价格在疫情后仍将持续上涨。AFN认为,今年的金价有望刷新历史高点。

  一般来说,美国10年期国债的收益率(相当于美国的实际利率)与黄金价格成反比。目前,两者之间的价差正处于高点。美联储主席鲍威尔还表示,美国经济的全面复苏可能要等到明年年底,但也取决于疫苗开发的进展。这使得市场对美国的短期经济前景感到担忧。

  对于投资者来说,经济危机期间的避险投资主要集中在黄金资产上,黄金资产配置主要包括黄金etf和黄金股票。

  投资者会问,黄金期货和黄金股票之间的关系是什么?

  一般来说,黄金期货全面反映了黄金市场的供求关系,恒指趋势直播黄金股票不仅受黄金市场供求关系的影响,还反映了各黄金公司的实际经营状况和盈利能力。

  因此,黄金期货的变化会直接影响到黄金库存的整体变化,但并不相同。

  尽管经济学教科书一直强调黄金价格和美元是反向关系。这一点在黄金ETF的价格中得到了充分反映。然而,由于当前全球疫情的影响,黄金行业也受到了疫情的严重冲击,许多矿业公司的生产能力严重下降,增长速度放缓,这在一定程度上影响了黄金公司的经营业绩。因此,黄金期货和黄金股的增长并不能反映行业的实际产能和盈利能力。

  虽然黄金期货与黄金股票之间的相关性比较低,但是黄金期货市场的价格波动对黄金股票市场的波动具有直接的影响力。从过往数据可以得出,黄金期货的价格直接引导着黄金股票价格变动趋势。

  因为黄金价格直接反映了国际金价走势,灵敏度非常高,在投资黄金股票时可以利用黄金期货价格来了解国际金价的趋势,并作为参考来分析黄金股票走势。

  目前ASX黄金股的回报率远高于大盘平均水平,其中Auteco Minerals Ltd (ASX: AUT)的1年回报率更是高达1,040%。

  AFN认为,作为另一种有效的避险投资方式(黄金股),投资者在选择个股方面,仍需要看重公司实际运营情况以及盈利能力。

  从过往的数据来看,蓝筹黄金股(从市值来看)的波动率远低于小盘黄金股,是较好的减仓选项。且新冠疫情尚未出现拐点,大型黄金矿业公司的分散运营模式,也能进一步减小疫情的风险系数。

  AFN认为,随着金价进一步走强,黄金股也会受到正向作用力,【期货黄金喊单直播室】上冲到高位。即便新冠病毒消失,投资者也仍会担心全球经济受损、政府债务飙升及央行大举购债的长期影响,选择黄金作为持续避险投资方式。但是,尽管市场普遍认为黄金的美元价格将上涨到历史高位,但在市场不确定性的影响下,黄金价格的隐含波动也可能更加剧烈,这也会联动加剧黄金股的波动。

  注:文章来自网络。

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